美股科技股遭遇集体下挫，OpenAI增长目标未达预期引发市场担忧

美东时间2026年4月28日，美股三大指数全线收跌。截至收盘，道琼斯工业指数下跌0.05%，标普500指数下跌0.49%，纳斯达克指数跌幅最为明显，达到0.9%。科技板块成为当日下跌的主要拖累力量。

大型科技股当日表现分化但整体偏弱。博通、甲骨文跌幅超过4%，英伟达、Meta下跌超过1%，谷歌、亚马逊、特斯拉小幅收跌。苹果和微软逆势上涨，涨幅均超过1%，成为当日为数不多保持上涨的大型科技股。

芯片股遭遇全线抛售。费城半导体指数当日大跌3.58%，成为美股主要行业指数中跌幅最大的板块之一。个股方面，Rambus暴跌超过21%，Credo Technology跌幅超过8%，Arm下跌接近8%。存储芯片相关公司同样承压，闪迪大跌超过6%，美光科技跌幅超过3%，希捷科技和西部数据跌幅均超过2%。

OpenAI增长不及预期，市场重新审视AI投资逻辑

市场分析人士指出，引发当日科技股抛售的直接导火索是一则关于OpenAI的报道。报道称，OpenAI在每周活跃用户数量以及营收规模两个关键指标上均未能达到内部设定的目标。这一消息触发了市场对人工智能产业链的重新评估。

The Oracle logo is shown on an office building in Irvine, California, U.S. June 28, 2018. REUTERS/Mike Blake过去两年，科技巨头在人工智能基础设施领域投入了巨额资金。微软、谷歌、亚马逊、Meta等公司持续扩张算力规模，采购大量芯片，建设数据中心。支撑这一轮大规模支出的核心逻辑是：以OpenAI为代表的AI企业正在快速商业化，其用户增长和收入增长将消化上游算力供给的快速扩张。

一旦OpenAI的增长速度出现放缓，市场就会开始质疑整个AI投资链条的可持续性。部分交易员选择在财报季前夕对科技股和半导体板块进行获利了结，这是当日相关个股集体走弱的直接交易层面的原因。

OpenAI及合作伙伴迅速回应，试图稳定市场预期

面对市场质疑，OpenAI迅速作出回应。该公司在一份声明中将相关报道定性为“标准的标题党”，强调其企业业务和广告业务均保持持续增长态势。声明同时表示，OpenAI将继续追求更强的算力，目标是为客户提供更好的产品体验。这一表态意在向市场传递信号：算力需求的增长逻辑并未发生根本性改变。

甲骨文作为OpenAI的主要数据中心合作伙伴，在当日收盘前发表声明，对双方的合作关系表达积极态度。甲骨文表示对与OpenAI的合作“充满期待”，并称“亲眼见证了其最新模型驱动下技术采用加速的过程”。甲骨文当日股价跌幅超过4%，该声明在一定程度上反映了重要合作伙伴试图稳定外界对OpenAI业务前景的信心。

云算力提供商CoreWeave则在回应中侧重淡化对单一客户的依赖。该公司声明指出，其客户群已覆盖谷歌、Meta、Anthropic及微软等多家头部科技企业，并非仅依赖OpenAI一家。CoreWeave同时强调“算力需求持续增长”，试图向市场传递算力市场整体需求依然旺盛的信号。

三家公司的回应反映出同一个事实：OpenAI业务层面的任何波动，都会通过两种路径传导至整条AI产业链。一种是估值传导路径——市场对AI企业的估值高度依赖于其增长预期的稳定性；另一种是合同依赖路径——芯片供应商、数据中心服务商、云算力提供商的收入和利润增长预期，在很大程度上与OpenAI等头部客户的采购计划绑定。

超级财报周来临，AI支出成为最大变量

市场当前的紧张情绪还有另一层原因。谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊、Meta以及苹果将在未来两个交易日内密集披露季度财报。这五家公司的合计市值约占标普500指数总市值的44%，其财报表现足以左右整个市场的短期走向。

投资者最为关注的焦点并非传统业务的表现，而是各家公司在人工智能领域的支出规模、投资回报率以及未来的资本开支计划。任何一家公司在AI投入方面的放缓信号，或是投资回报不及预期的表述，都可能引发市场的连锁反应。